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爆雷,顺丰罕见一字跌停!没有朋友?

2021-04-12 来源:金融界 编辑:shreen

爆雷!是每年财报季的高频词汇。

只是谁也没想到,这次会轮到浓眉大眼的中国快递一哥顺丰头上。

顺丰巨亏

4月8日晚间,很多人手机都弹出一条“顺丰控股一季度预计亏损9-11亿元”的消息。当再三确定,顺丰、亏损两个词都没错之后,33万股民一边是凉透了心,一边是一头雾水。

这是顺丰上市以来首次出现亏损,而去年在疫情笼罩下,顺丰一季度都盈利了9.07亿元。就在20多天前顺丰发布的2020年年报显示,顺丰实现净利润高达73.36亿元。

4月9日开盘,顺丰控股一字跌停,全天成交额16.04亿元,截至收盘仍有超31.38万手卖单封死跌停板。

这90天的时间里,顺丰发生了什么?

顺丰自己针对业绩巨亏给出了五点说明,包括拓展新业务、增加资本开支、整合业务线、春节员工补贴、特快件毛利率低等。简单翻译一下,原因大致是投入了很多新的产能,但新增单量太少,没能覆盖短期成本支出。

根据月度经营收据来看,顺丰物流1月业务营业收入为155.88亿元,同比增长39.8%,超越双十一旺季,再创新高。看似光鲜的业绩背后,实则暗含隐忧。1月份圆通、韵达、申通分别同比增长74.84%、70.68%和59.64%,顺丰的增速已经黯然逊色。2月份更是表现明显,圆通、韵达、申通业务量均是超100%的增速,而顺丰增速仅有47%。

实际上,顺丰业绩的担忧在去年四季度已经显现。顺丰四季度净利润增速只有16%,相比前两个季度超过50%的增长,明显放缓。

顺丰业绩承压,除了在单量上的压力外,更多是在单票收入上。今年1-2月,全行业单票收入再次下降20.15%,过去以高端商务件为核心的顺丰首当其冲。

顺丰要在中低端市场,打出一片天地,难度可想而知,也成为一季度亏损的根源。

极兔搅局

中低端市场,在2020年迎来搅局者。

而搅局的主角是来自东南亚的极兔。在《剁手正酣,东南亚“兔子”要搅局中国快递业?》这篇文章中,对极兔在中国的发展进行了详细的分析。

这半年里,极兔显然已然撼动了中国快递业的格局。

2020年9月,极兔网络实现全国省市覆盖,目前极兔在全球拥有近35万名员工。今年1月,极兔的日订单量已经突破2000万大关。

近期,关于极兔有两个非常重要的消息。

第一,3月底极兔把快递行业单票价格历史性地击穿了1元关口。目前极兔在义乌最低可以实现单件8毛钱,而义乌当地行业普遍的价格在1.3-1.5元之间。

第二,极兔速递完成了一笔18亿美元的融资,由博裕资本领投5.8亿美元,红杉资本和高瓴同时跟投。完成这笔融资后,极兔的估值已经达到78亿美元,目前市值上已经仅次于顺丰和中通。

如今,极兔一边继续烧钱,一边抢占市场。这显然是破坏了整个行业生态。义乌邮政管理局于4月6日再次下发的警示函,这已是该局第四次通知极兔不得用远低于成本的价格进行倾销,但极兔并未按照要求整改。

对极兔而言,气势正盛,想要扑灭,谈何容易。对顺丰而言,极兔只是一根导火索,问题不是价格这么简单。

极兔一年多来,之所以发展如此之快,背后离不开快速发展的拼多多。目前,极兔90%以上的单量来自于拼多多。而在2020年拼多多全年订单数达383亿笔,日均包裹数超过7000万个。

大变局

极兔背靠拼多多快速崛起,对顺丰是双重打击。如何渗透电商?如何进军低价市场?

放眼快递市场这些年的发展,最核心增长来源并不是顺丰最擅长的商务件,而是快速发展的电商件。

三大电商平台,各有各的伙伴。

传统电商霸主阿里凭借打造的菜鸟网络,深度绑定通达系,并纷纷实现股权合作,而通达系每天均有来自阿里电商平台源源不断的订单。

京东崛起很重要一点就是自己建立了独立的京东物流,目前京东物流不仅只为平台自身配送订单,而且已经向社会全面开放,抢夺京东体系之外的订单,

而如今后起之秀拼多多,也与极兔有着深度合作。唯独顺丰没有朋友。

“无依无靠”的顺丰,坚持第三方服务带来的优势是显著的。可以保持自己业务的独立性,有利于盘活各类资源,更是为公司多元化发展奠定基础。

纵观顺丰近年来的布局不难发现,通过保持“独立”这种形式,顺丰的触角得以快速向产业链上下游渗透。独立,是顺丰成为快递一哥的基石。而顺丰需要保持自身持续增长,需要电商的支撑。

对顺丰而言,打入电商的主要动作就是推出低价的特惠件。低价产品的推出,势必拉低单票收入并影响到利润空间。顺丰特惠件的价格在5元-8元之间,特惠件以前的成本超过10元,2019年成本已经降到10元以内,目前还在持续下降中。

在自己不擅长的领域发动进攻,最直接的结果就是“杀敌一千、自伤八百”。顺丰董事长王卫在4月9日的股东大会上,主动向股东致歉,并表示类似的问题不会出现第二次。

顺丰目前的定位是,要成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司,为客户提供涵盖多行业、多场景、智能化、一体化的供应链解决方案。如此看来,此次的亏损更像是一次“战略性亏损”。

对于投资者,顺丰最鲜明的标签就是经营独立,如今在低端市场的竞争中,也希望顺丰能保持那份主动权。

对于消费者,快递的服务体验是第一位。互相内卷和无下限的价格竞争,再大的规模也难站住脚。


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